発掘時点: 2012年東証一部JR型
この鉄道関連株: ??????
社名は伏せて、当時の財務指標だけ提示します
時価総額
17,000億円
配当利回り
1%
PBR
1.1倍
PER
9倍
ROE
12%
純利益YoY
+15%
🚃 設備投資・自由現金フロー(FCF)新幹線は投資一巡のドル箱・FCF厚い
鉄道は重資産だが、投資が一巡した独占ドル箱(東海道新幹線)はFCFが厚い。リニアの巨額投資が重く見える局面ほど、本業の稼ぐ力が過小評価されやすい。
🏷 JR型(東海道新幹線の独占インフラ)
事業・経営環境
東京〜名古屋〜大阪を結ぶ東海道新幹線という、日本の大動脈をほぼ独占する鉄道会社。出張・旅行の基幹需要を握り、極めて高い利益率と分厚い現金製造力を持つドル箱。発掘時(2012年)は、将来のリニア中央新幹線という巨額投資の重さが意識され、PBR1倍近辺・PER一桁で地味に放置されていた。だが本業の新幹線は投資が一巡した稼ぎ頭で、安定したFCFを生み続ける構造だった。
「東海道新幹線という日本の大動脈を独占するドル箱。リニアの巨額投資が重しに見られPER一桁で放置されていたが、本業の現金製造力は別格だった。」